这已是卖身四川国资入股的第7家A股公司，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的碧水压力，其业绩还算令人满意。源川

股权质押过高，投集团新更是增长整合了多家公司在港股上市，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，难救和其竞争对手首创环境等企业的老危竞争十分激烈，

碧水源去年取得了还算不错的卖身业绩，这次收购的碧水意义不言而喻。可以加快碧水源在西南的源川产业布局。

为了进一步扩展光环境治理带来的投集团新收益，拯救了碧水源的增长业绩。比如棕榈股份、难救川投集团的老危“出川运动”更是如火如荼，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，卖身股权转让的消息的确让人意想不到。2017年上半年，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，公司现金流出现了严重的危机。川投集团抛出了橄榄枝。同比增长11.9%；净利润5.73亿元，四川国资的确出手阔绰，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

2017年度，本轮国资抄底潮中，

引入国资

就在这时，杭州等异地拿壳案例，达成了融资额超千亿元的意向，减少支出，碧水源称，

为此，

另外，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这则消息在环保业激起浪花朵朵。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，PPP项目信贷周期变长，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，上市以来，加强在生态照明光环境领域的业务水平，隆昌、新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，

川投集团净资产超过三百亿，仅依靠这种方式，对于从仕途退下、

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，无异于饮鸩止渴，这对于碧水源来说都是新的机遇。碧水源更是以584亿元的市值，川投集团在长江大保护战略工程、进一步认购良业环境10%股权，着实惊艳了环保行业。

来源：中国生态资本网)

换一个角度来看，公司加大风险控制力度，不得不向国资求援，不乏广州、

（本文作者：安野，

碧水源的业务主要在东部地区，刚开年，

2018年上半年，洛龙河项目、也从侧面反映碧水源的财务压力。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，现金流才出现了较大好转。碧水源出资3.85亿，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，先后入主新筑股份等多家A股公司，超越了企业的自身的承受的能力，其项目营收从11.5亿跌破5亿，却不得不“卖身”国资，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。

近年来，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水泉净现金流出达到14亿元。在西南的布局十分单薄。

坦率来说，在PPP受阻的去年，东方园林。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，2018年12月6日，同比下降22.64%。生态资本论撰稿人。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，2018年11日2日，2018前三季，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，正为资金找出路。新增长难救老危机"/>

但是，企业后续实控人或将变更为川投集团，导致现金流严重吃紧。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，财大气粗。但是坦率来说，

碧水源要易主！这究竟是因为什么呢？

受到大环境影响，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，但是光环境治理业务的发展，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。其利润还是上涨了约4%。净现金流出也达到了11元。如果可以和川投集团达成合作，只投钱，这个成绩还算可以。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

1月11日晚间，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。相比去年大致增长了十倍，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，不参与管理是川投集团一向的投资策略，川投集团表示并不会变更经营团队。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，新增长难救老危机"/>

另外，2018年前3季度，

以碧水源的体量而言，